移动版

宜通世纪:传统主营略超预期,物联网平台价值

发布时间:2016-10-26    研究机构:兴业证券

事件:公司发布2016年三季报,报告期内营业收入为12.9亿元,同比增61.05%%;归属于母公司所有者的净利润为1.36亿元,同比增长175.17%。

公司业绩符合预期,增长主要源于主营业务稳定较快增长,同时天河鸿城并表对公司业绩带来较大贡献。

主要观点:

1)主营有望持续20%以上增长。受益4G建设后周期、外省市场不断突破,以及逐步切入毛利率较高的核心网网优市场,加上行业集中度提升,公司份额有望提升,主营有望保持20%的稳定增长。

2)有业绩的稀缺物联网平台。一方面,收购的天河鸿城16-17年业绩承诺分别是8000万、1.15亿,显著增厚公司业绩;另一方面,天河鸿城作为Jasper的独家代理,与联通合作布局物联网运营,稀缺性明显,随着物联网在汽车、工业、能源、交通等领域的拓展,业绩有望迎来爆发增长。

3)布局新业务,成长可期。公司通过与新华社合作、参股西部天使,积极布局移动医疗,同时也在进军大数据,新产业将打开公司成长空间。同时还存外延预期,值得期待。

4)预计16-18年EPS分别为0.54元、0.75元、0.99元,重申“增持”评级。

股价表现催化剂:物联网外延扩张超预期l风险提示:物联网业务进展不达预期,主营受运营商资本开支下滑影响

申请时请注明股票名称