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宜通世纪:业绩符合预期,AEP平台大有可为

发布时间:2016-07-14    研究机构:安信证券

公告摘要:公司发布2016H1业绩预告,预计实现归属于上市公司股东净利润8000万元~8900万元,较上年同期增长150.16%~178.30%。公司预计2016年半年度非经常性损益约为534万元。

业绩符合预期,网络服务向全国拓展,物联网子公司天河鸿城继续快速增长。

公司网络服务业务,从区域向全国拓展迅速,上半年参与中国移动18个省、自治区的2016-2018年网络综合代维投标中,中标江苏、浙江、湖南、湖北、云南、四川、河南、山东、广西等九个省、区移动公司的项目,使主营业务收入维护业务的占比进一步上升,同时以信令DPI技术为代表的高端网优业务收入快速增长。天河鸿城从三月份开始并表,对公司业绩带来较好贡献,预计上半年完成净利润4000万左右,随着物联网业务的发展,全年有望大幅超出8000万的业绩对赌。

NB-IOT有望在2017年商用,物联网行业将会是未来5年通信领域增速最快的子行业之一。随着NB-IoT标准化的完成,国内运营商规划2017年商用部署NB-IoT,逐步构建全球最大的蜂窝物联网生态系统。2016年国际开放物联技术与标准峰会上,科技部和工信部官员表示,将继续支持各类物联网产业技术联盟的发展,有效整合产业链上下游协同创新。根据GSMA统计,截止2015年底,中国物联网M2M连接数全球第一,达到7400万,占全球物联网M2M连接数的23.1%。根据中科院物联网研发中心预计,2016年国内物联网行业整体收入将超万亿元。感知设备正嵌入汽车、商品、建筑、飞机、穿戴式健康监测仪器等物体内,未来物联网将成为整个世界是神经系统,人工智能和认知计算技术会将数以千万计的企业和数十亿人的生活更紧密地交织在一起,物联网将会是未来5年通信领域增速最快的子行业之一。

物联网产业平台为核心数据为王,CMP+AEP平台,构建智慧运营生态体系。天河鸿城与Jasper合作为联通提供CMP平台,用户数高增长(6月注册用户超1300万),除此外天河鸿城已通过自身独立销售渠道,与物联网芯片、通信模组和传感设备商、运营商、云服务商、平台服务商、应用开发商等物联网产业链服务商合作,为6家客户提供包括物联网基础通信管理、物联网应用开发、资产和硬件设备管理、数据管理等在内的物联网行业系统集成方案。整体解决方案中已经包含AEP平台的内容,除CMP平台来管理连接设备外,AEP平台基于PAAS架构,使用建模开发来替换传统的编码开发,企业可便捷的利用现有模块组装新的物联网应用,大幅减少程序开发时间和成本,按需扩展云计算资源,跨运营商的AEP平台有望下半年规模商用。

投资建议:宜通世纪(300310)传统网络服务稳定增长,智慧医疗项目再下一城,设立物联网控股子公司引入创新的激励机制,将加速物联网业务发展。公司高管减持后,股价短期风险释放。我们看好物联网产业的发展,以及宜通作为国内物联网稀缺平台的高成长性。预计公司2016-2018年备考净利润分别为2.02亿/2.84亿/4.03亿,摊薄EPS分别为0.46元/0.64元/0.91元。维持买入-A投资评级,6个月目标价45.00元。

风险提示:收购整合风险;物联网业务发展不达预期的风险。

申请时请注明股票名称