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宜通世纪2016年半年报点评:符合预期,主业与并表双增长

发布时间:2016-08-10    研究机构:国信证券

公司8月9日晚发布2016年半年度报告,公布2016年上半年实现营业总收入7.8亿元,同比增长63.66%,实现归属母公司股东的净利润盈利8,476万元,同比增长165.07%。

主营业务增长稳健,积极拓展全国市场

公司2016上半年业绩实现快速增长,主要是报告期内公司网络工程业务、网络维护业务、网络优化业务和系统解决方案的业务收入增长迅速,相较于上年同期增长均超过30%。同时,公司中标9省网络维护及优化服务,订单稳定。

并表业务收入增长,毛利率提高

受益于公司物联网业务的布局成功及各项业务的顺利进展。公司在物联网行业上下游拓展顺利,订单充足。由于通信设备销售业务的整体毛利率较高,天河鸿城并表后为公司整体毛利率带来了提升,对公司业绩水平带来较好贡献。

新业务获市场拓展,下半年有望继续保持增长

公司各项业务进展顺利,符合公司战略规划。预计公司下半年业绩将继续保持增长,未来盈利能力值得期待:合资成立子公司“北京粒子”,成功布局物联网应用管理平台,同时利用子公司股权激励核心团队;积极拓展新媒体业务,与新华社合作推出医疗系统新媒体平台业务,拥有新华医疗视讯网项目时段的经营管理权,新闻播放时段外的广告招商权。

物联网稀缺标的,维持“买入”评级

主营通信服务方面,拥有网络优化、网络工程和一体化代维三种业务模式,受益于4G和固网投资,同时积极开展智慧运营,物联网领域,拥有极佳的平台卡位优势,未来随着联通物联网平台sim卡接入和激活数的放量,高速成长可期,并且极有利于进行物联网行业上下游拓展,智慧医疗领域,公司与新华社签订合作协议,共同开发广西智慧医疗O2O项目,依托广西新华社其强大的社会公信力和媒体资源,公司将通过医院屏幕广告及WiFi入口,收集用户行为数据及提供增值服务(如挂号等)。我们坚定看好公司在物联网及智慧运营领域的布局和机遇,预计2016/2017/2018年EPS为0.51/0.77/0.97,维持“买入”评级。

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