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宜通世纪:外延战略成效凸显,新老结合助力公司净利润高速增长

发布时间:2017-03-15    研究机构:华金证券

【事件】2017年3月14日晚间,公司发布2016年年报称:实现收入约182095万元,同比增长约53%;实现归母净利润约17074万元,同比增长约173%。

外延战略成效凸显,传统业务营收增速创历史新高:公司在多年的发展过程中,得到了通信市场和客户的充分认可,与国内主要运营商,尤其是行业领导者中国移动建立起了长期良好的深入合作关系。通过并购天河鸿城,凭借其在基站天线通信设备领域的技术优势和物联网平台服务优势,获得中国联通的认可与肯定。因此,公司传统主营业务的客户从中国移动拓展到了中国联通。2016年,公司传统主营收入增速达到了32.7%,创造了历史新高。

成功切入物联网运营市场,Jasper平台已进入盈利状态:2016年,公司成功收购天河鸿城。其与全球领先的物联网平台企业Jasper签订中国地区的独家代理协定,为中国联通提供物联网平台运营服务。自Jasper平台在2015年6月份在中国联通上线以来,用户数量增长迅速,物联网业务收入快速增长,2016年已实现净利润819万元。

物联网外延再下一城,收购倍泰健康进入智慧医疗:通过嫁接倍泰健康的智慧医疗运营平台,结合上市公司现有物联网、大数据和智慧医疗业务布局,双方可在战略、渠道、业务上实现多项协同,有助于公司进一步拓宽智慧医疗垂直应用领域业务的成长空间。

投资建议:我们预测2017-2019年公司主营业务收入分别约为:273695.2万元、360929.8万元和477185.8万元; EPS分别为0.62、0.88和1.28元。给予买入一A建议,6个月目标价为35元。

风险提示:通信行业需求发展不及预期;物联网行业发展不及预期;公司业务拓展不及预期。

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