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宜通世纪半年报预告点评:业绩略低于预期,网优业务竞争加剧

发布时间:2017-07-17    研究机构:华创证券

1.受网络优化业务影响,半年报业绩低于之前的预期

报告期内,公司完成对深圳市倍泰健康测量分析技术有限公司的并购,纳入合并后对公司业绩带来一定贡献,预期贡献利润为1200万;扣除倍泰健康的影响,盈利预期在7800万-10300万;去年同期盈利水平为8476万,同期变化-7%~~21%;我们预期网络优化业务受市场竞争加剧影响,虽然收入能够持续上升,但是毛利率下降较多,上半年预期网络优化业务同比下滑700万左右;天河鸿城业务进展顺利,我们预期盈利能力同比上升1000-1200万。

2.通过公司这几年的布局,逐步形成了以物联网、智慧医疗和大数据为核心的新业务发展战略

在物联网领域,公司通过并购天河鸿城进入物联网核心领域,结合公司原有在物联网相关领域的布局,使公司的业务由人与人通信向人与物通信,物与物通信延展。自JASPER平台在2015年6月份在中国联通上线以来,用户数量增长迅速,物联网业务收入快速增长,2016年已实现净利润819万元。2017年上半年盈利预期在1500万左右,公司成立了“基本立子(北京)科技发展有限公司”,致力于物联网设备云平台运营,物联网应用分发平台、物联网产品、应用开发及销售等业务。在智慧医疗项目,公司与新华通讯社广西分社的联播网实现正式营运。在报告期内,公司与新华通讯社湖南分社签署《湖南新华医疗视讯网合作协议》,打造湖南省医疗系统最具影响力的新媒体文化传播平台。完成了并购深圳市倍泰健康测量分析技术有限公司,积极寻求在智慧医疗垂直应用业务领域实现深度延伸。

3.投资建议:

我们认为公司以传统网络优化业务为基础,坚定转型物联网方向,不断确立自己再中国物联网市场的领先地位,属于目前A股市场的稀缺标的,我们预测公司2017、2018的EPS分别为0.3、0.4元,对应的PE为40倍、30倍,维持推荐评级。

4.风险提示:物联网推进不达预期风险。

申请时请注明股票名称